6月24日，余額寶公布了其最新7日年化收益率：3.6730%。6月16日以來(lái)，余額寶收益率首次“破4”，并已“九連跌”，跌至歷史新低。與此同時(shí)，小牛在線(xiàn)推出了精心打造的互聯(lián)網(wǎng)金融活期“爆款”產(chǎn)品—活期牛，年化收益率8.5%。

為何在余額寶收益率創(chuàng)新低的同時(shí)，小牛在線(xiàn)的活期牛反而能做到8.5%的收益率，并且大受投資人追捧呢?

余額寶收益率一路走低

2年前，余額寶在2013年6月13日上線(xiàn)時(shí)，其7日年化收益率就超過(guò)4%，并在2014年1月創(chuàng)下6.76%的歷史最高紀(jì)錄。由于收益率維持高位，當(dāng)時(shí)的余額寶“吸金”能力極強(qiáng)。在上線(xiàn)僅8個(gè)月之后，規(guī)模迅速超過(guò)4000億元。今年一季度末，余額寶規(guī)模更沖破了7000億元大關(guān)，使其背后的天弘基金一舉躍升，坐上國(guó)內(nèi)基金規(guī)模的頭把交椅。然而，在今年一季度規(guī)模一度“觸頂”后，截至5月末，已跌至6678億元。

一般來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)資金面趨緊，余額寶收益率上升;市場(chǎng)資金面趨松，余額寶收益則下降。因此，今年以來(lái)，市場(chǎng)利率逐步下降。4月，上海銀行間同業(yè)拆放利率的關(guān)鍵品種—7天期Shibor跌至4%以下，5月中旬后，更一度跌至2%以下。截至6月24日，7天期Shibor仍然保持著3%以下的低位。好買(mǎi)基金研究總監(jiān)曾令華認(rèn)為，目前，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本趨降的大背景下，余額寶收益再度走高比較困難，整體收益仍會(huì)趨于下降。

活期牛保證收益率兼顧安全性

小牛在線(xiàn)推出的活期牛與余額寶同樣屬于互聯(lián)網(wǎng)金融活期理財(cái)?shù)母拍?，為何活期牛的收益率是余額寶的兩倍以上，其安全性、流動(dòng)性有保證嗎?

首先，活期牛與余額寶的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)完全不一樣。余額寶等“寶寶類(lèi)”產(chǎn)品實(shí)際上就是貨幣基金，其資金投向中，大部分為銀行協(xié)議存款。而活期牛的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)為貨幣基金與小微信貸的組合。據(jù)小牛在線(xiàn)的工作人員介紹，活期牛資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的貨幣基金收益率為4%以上，而小微信貸的利率則可以做到12%以上。小牛在線(xiàn)官網(wǎng)上推出的另一款優(yōu)選理財(cái)產(chǎn)品“安心?！保?月、6月、12月的年化收益率大致為12%、13%、14.5%。而安心牛打包的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)正是小微信貸。

簡(jiǎn)而言之，活期牛分別按照A%和(1-A)%的比例配置小微貸和貨幣基金，貨幣基金除了充當(dāng)安全性資產(chǎn)，還是流動(dòng)性的保證;而配比一部分小額貸項(xiàng)目資產(chǎn)，則讓收益率提高。

作為投資人，亦擔(dān)心活期牛中小微信貸的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。據(jù)了解，小牛在線(xiàn)的小微信貸業(yè)務(wù)，采用小額分散的原則，更是聯(lián)合全球最大征信機(jī)構(gòu)益博睿推出“信貸工廠(chǎng)模式”，攜手推出一套專(zhuān)門(mén)針對(duì)小微信貸的風(fēng)控系統(tǒng)，以有效控制壞賬率。

互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)口之下，創(chuàng)新百出，可以預(yù)見(jiàn)—活期牛將會(huì)成為繼余額寶之后，又一“爆款”理財(cái)產(chǎn)品。