金融業(yè)如何更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)？貨幣政策將朝著怎樣的方向發(fā)展？未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)針對(duì)金融行業(yè)會(huì)進(jìn)行哪些改革？就上述問(wèn)題，在3月21日召開(kāi)的“中國(guó)發(fā)展高層論壇2015”上，與會(huì)嘉賓暢所欲言。

人民幣國(guó)際化持續(xù)推進(jìn)

在3月22日的主題演講中，全國(guó)政協(xié)副主席、中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川首先強(qiáng)調(diào)，盡管中國(guó)的貨幣政策是穩(wěn)健的，但是改革開(kāi)放的步伐還是會(huì)進(jìn)一步加快。針對(duì)頗受社會(huì)關(guān)注的人民幣國(guó)際化進(jìn)程，周小川表示：“我國(guó)在此方面已作了一些準(zhǔn)備，而且會(huì)進(jìn)一步推進(jìn)，我們也歡迎各方對(duì)人民幣進(jìn)行評(píng)估，對(duì)我們的改革給予推動(dòng)。”

周小川透露，在今年，也就是第十二個(gè)五年規(guī)劃的最后一年，中國(guó)將通過(guò)各方面改革的推進(jìn)來(lái)實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化。具體來(lái)講，主要從三個(gè)方面著手：首先，要使境內(nèi)外的個(gè)人投資更加便利化。目前，該方面已經(jīng)有了一些進(jìn)展，但是在相關(guān)法規(guī)條例及自由程度上還有缺陷。國(guó)內(nèi)居民到海外投資證券或其他金融產(chǎn)品以及外國(guó)居民通過(guò)QFII投資中國(guó)金融市場(chǎng)的產(chǎn)品，都正在進(jìn)行改革。其次，資本市場(chǎng)會(huì)更加開(kāi)放。最后，現(xiàn)在正在準(zhǔn)備新一輪的《外匯管理?xiàng)l例》修改工作，在這次修改過(guò)程中也會(huì)考慮有關(guān)方面提出的實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換，人民幣變成可自由使用的貨幣的要求。

針對(duì)貨幣政策，周小川表示，我國(guó)前一段時(shí)間出臺(tái)了一些新的流動(dòng)性管理以及信貸總量管理的工具，使流動(dòng)性管理的工具多元化。但他強(qiáng)調(diào)，即使這些工具加在一起，總體信貸擴(kuò)張的速度或者說(shuō)貨幣供應(yīng)總量擴(kuò)張的速度，也就是廣義貨幣的擴(kuò)張速度，仍舊是相當(dāng)穩(wěn)健的，大幅度低于經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃期間的擴(kuò)張幅度。周小川表示：“新常態(tài)下的穩(wěn)健貨幣政策，就是貨幣政策一方面要支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，考慮經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新特點(diǎn)，同時(shí)，也要促進(jìn)結(jié)構(gòu)改革，如果實(shí)行過(guò)于寬松的政策，對(duì)于結(jié)構(gòu)改革也許是不利的?！?/p>

金融創(chuàng)新與防范風(fēng)險(xiǎn)并重

談到金融業(yè)改革，自然離不開(kāi)金融的創(chuàng)新，對(duì)此，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)易綱強(qiáng)調(diào)，事實(shí)上，產(chǎn)品創(chuàng)新是最淺層次的，組織、思想、概念、制度以及法律上的問(wèn)題，才是目前創(chuàng)新不足的根源。金融創(chuàng)新需要一個(gè)平等自由的市場(chǎng)。 對(duì)此，易綱表示：“我國(guó)正在試圖創(chuàng)造這種環(huán)境，比如我們?cè)诤兔绹?guó)、英國(guó)談BIT（雙邊投資保護(hù)協(xié)議）的時(shí)候有一個(gè)達(dá)成一致的共同前提，就是我們按照準(zhǔn)入前國(guó)民待遇加負(fù)面清單來(lái)談BIT，這就是說(shuō)中外資企業(yè)應(yīng)當(dāng)是平等的，我們應(yīng)該從正面清單轉(zhuǎn)向負(fù)面清單，讓更多的投資可以自由準(zhǔn)入”。

在中國(guó)銀行董事長(zhǎng)田國(guó)立看來(lái)，金融創(chuàng)新已是必然之舉。他談到，新常態(tài)下更需要金融的創(chuàng)新，市場(chǎng)要求我們必須用新的辦法解決新的問(wèn)題。同時(shí)，創(chuàng)新必須有所作為，但又不能過(guò)度。田國(guó)立從“一帶一路”相關(guān)的金融創(chuàng)新談起，認(rèn)為未來(lái)的創(chuàng)新不僅僅包括產(chǎn)品的創(chuàng)新，更多的是戰(zhàn)略上的創(chuàng)新。另外，就目前的發(fā)展情況來(lái)看，除傳統(tǒng)商業(yè)銀行需加強(qiáng)創(chuàng)新以外，還需要基金、保險(xiǎn)、投資銀行等其他金融機(jī)構(gòu)共同推進(jìn)，才能實(shí)現(xiàn)改革。

金融創(chuàng)新受到關(guān)注的同時(shí)，與之對(duì)應(yīng)的金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管也同樣成為焦點(diǎn)。易綱認(rèn)為，資本金、杠桿率、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及信息方面的收集、系統(tǒng)的建立和對(duì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的監(jiān)測(cè)，是監(jiān)管者最為看重的。法國(guó)巴黎銀行董事長(zhǎng)陸沵嵩在發(fā)言中稱，有些銀行非常具有創(chuàng)新力，但創(chuàng)新的同時(shí)面臨了太多的風(fēng)險(xiǎn)。他認(rèn)為，金融有序運(yùn)行的前提是安全，安全意味著可控、可管理，意味著透明，也意味著可預(yù)見(jiàn)性，而銀行的職責(zé)就是要把創(chuàng)新與安全這兩個(gè)原則很好地結(jié)合起來(lái)。

資本項(xiàng)目開(kāi)放應(yīng)審慎推進(jìn)

對(duì)于備受關(guān)注的資本項(xiàng)目可兌換問(wèn)題，中國(guó)人民銀行研究局局長(zhǎng)陸磊表示，2014年我國(guó)的資本項(xiàng)目可兌換進(jìn)程比較快，未來(lái)，資本將擁有在更大范圍內(nèi)配置資源的權(quán)利?！敖衲晡覀兒芸赡軙?huì)推出深港通，在自貿(mào)區(qū)，特別是上海自貿(mào)區(qū)，可能開(kāi)展更大程度的資本項(xiàng)目可兌換業(yè)務(wù)”。不過(guò)陸磊也表示，任何的資本流動(dòng)或要素配置都自然而然地會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，所以在資本項(xiàng)目開(kāi)放進(jìn)程中，審慎的、穩(wěn)健的、漸進(jìn)式的安排應(yīng)該是符合邏輯的。他透露，未來(lái)可以預(yù)見(jiàn)的政策取向大概有三個(gè)方面：一是轉(zhuǎn)變境外資本的流動(dòng)管理方式，在推進(jìn)便利化的同時(shí)，從正面清單轉(zhuǎn)向負(fù)面清單；二是推動(dòng)資本的雙向開(kāi)放，有序提高跨境資本和金融交易的可兌換程度，取消資格和額度審批。在條件成熟時(shí)將相關(guān)投資便利擴(kuò)大到境內(nèi)外所有合法機(jī)構(gòu)，嚴(yán)格建立QDII；三是宏觀審慎管理，建立健全宏觀審慎條件下的外債和流動(dòng)管理體系，提高可兌換條件下的風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

陸磊還談到，如果實(shí)行資本項(xiàng)目可兌換，需要一個(gè)非常強(qiáng)健的、審慎的、微觀的金融體系，包括市場(chǎng)體系和機(jī)構(gòu)體系。在市場(chǎng)發(fā)育、機(jī)構(gòu)發(fā)育層面還有一個(gè)非常關(guān)鍵的內(nèi)容即基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，所以，要加快建設(shè)人民幣跨境支付系統(tǒng)，覆蓋主要地區(qū)高效安全的人民幣跨境支付和清算體系，配合“一帶一路”戰(zhàn)略，支持境內(nèi)機(jī)構(gòu)使用人民幣對(duì)外貸款和投資。另外，通過(guò)人民幣跨境支付系統(tǒng)，可以更加便捷地識(shí)別整個(gè)資本流動(dòng)的流量、流向，實(shí)行宏觀審慎管理和微觀審慎監(jiān)管。